比特币减半倒数，你必知的6个大局观

在比特币区块高度 #837188，距离第四次减半还有 20 天的日子，比特币在此站上 $70,000 大关，市场情绪发生了微妙的变化，面对即将到来的减半，是会重演减半行情还是引发新的叙事，多空双方正在激烈博弈。

Tide Capital 在官网释出最新研报 《比特币减半你需要知道的 6 个 Big Ideas》，阐述了推动比特币价格的六个最重要线索和判断。

本文节选研报的部分内容公开发表。全文请登入  Tide Capital  官网下载完整版研报。

比特币：即将完成第 4 次减半，减少年度抛压 100 亿美元

比特币将在 2024 年 4 月 18 日完成第 4 次减半，区块奖励将由 6.25 个比特币减少至 3.125 个，进一步减少比特币的产出和抛压。

减半前，比特币年产出约为 33 万个，按照 65000 美元的价格计算，将给市场带来超过 200 亿美元的抛压。减半后，比特币每年抛压也将减少一半，也就是相当于减少 100 亿美元，有效缓解了比特币的抛售压力。

比特币：现货 ETF 获得资金加速流入，助推比特币持续上涨

1 月 10 日，BTC 现货 ETF 获得批准，此后带来百亿美元场外资金流入，助推比特币持续上涨。以往的牛市中，BTC 通常有多次 20% 以上的回拨，但本轮牛市的回拨次数不多、回拨幅度不大，正是得益于源源不断的场外资金流入。

参考黄金 ETF，首个黄金 ETF 推出后，黄金迎来近 10 年的长牛，涨幅超过 400%。与黄金相比，BTC 储存更安全、交易更便利、转移更快速，具有更优越的价值储藏特性。当前黄金市值为 14.5 兆美元，比特币市值仅为 1.3 兆美元，比特币距离黄金仍有 10 倍的空间，而比特币 ETF 的推出比当年的黄金 ETF 更受青睐，资金流入速度遥遥领先。

符文：协议预计在减半时上线，Runestone 有望成为核心资产

符文协议 (Runes Protocol) 由 Ordinals 创办人 Casey Rodarmor 提出，作为 BRC-20 协议的改进升级版，旨在提供高效率、高相容、高扩展套件的比特币资产发行和管理框架，预计将在比特币减半时正式上线，因此成为减半炒作的主流概念之一。

符石 (Rune Stone) 由 Ordinals 浏览器 Ord.io 创办人 Leonidas 推出，通过对 112,383 个比特币地址空投 NFT 完成了初始发行，当前市值超过 3 亿美元。符石已成为符文协议的代表性资产，越来越多的专案开始对持有符石的使用者进行空投，符石拥有巨大的想像空间，未来的应用和玩法值得期待。此外，符文协议上线后，持有符石的使用者可以将其转换为同质化代币。总的来说，符石 Rune Stone 具有「符文协议」+「空投资产」+「发币预期」的叙事，有望成为比特币减半行情的核心资产。