币安和解案后，加密货币行业该如何与监管同行？

2023 年 11 月 21 日，全球最大的加密货币交易所币安宣布与美国司法部和证券交易委员会（SEC）达成了一项 43 亿美元的和解协议，作为和解的一部分，币安创办人赵长鹏（Changpeng Zhao，简称 CZ）同意辞去币安执行长（CEO）一职，并承认违反了美国反洗钱法（AML）和证券法（Securities Act）。

43 亿美金 + 去 CZ 化，这个长达 2 年的诉讼纠纷终于落下了帷幕。回头看加密货币的历史，因为其发展速度之快，在短短 14 年间，就面临了来自各国政府和监管机构的压力和挑战。在过去的几年里，有不少 Web3 的专案因为涉嫌违反证券法、洗钱法、税法等法规而被起诉、罚款、禁止或限制。这些案件不仅影响了专案的运营和发展，也引发了社群的不满和抗议。

延伸阅读：重磅！币安 CZ 辞职下台！WSJ：赵长鹏向美国认罪、愿支付43亿美元罚款

本文旨在分析加密货币行业受到监管的原因，梳理各地对加密货币的政策，深入探讨在避免监管政策制裁的前提下，专案如何实现全球化增长。

为什么追求合规：机遇、挑战与可持续发展

加密货币行业的合规意味著什么？

这是一个很复杂的问题，因为不同的国家和地区对加密货币行业的监管政策和态度各不相同。一般来说，合规意味著遵守当地的法律法规，如证券法、洗钱法、税法、隐私法等，以及接受相关的监管机构的审查和监督。合规也意味著需要承担一定的成本和风险，如申请许可证、缴纳罚款、提供使用者资讯、配合调查等。

延伸阅读：币安CZ缴纳天价罚款、冷酷现身西雅图法院；Coinbase趁机喊话：美国加紧立法！

加密货币行业中哪些赛道上的专案更容易受到严苛的监管？

在加密货币领域，不同的赛道可能面临不同程度的监管风险和挑战。一般来说，涉及到金融服务、使用者身份、跨境流动、市场行为等方面的赛道，更容易受到监管的关注和干预。例如：CEX, DEX，钱包，支付平台、以及 RWA 相关的产品。像上图统计的美国的执法活动可以看出，涉及资产，尤其是现实金融体系的资产的专案更容易受到严苛的监管问题，相应的这些专案在取得合规的许可也会比其他赛道的专案需要多付出几倍的努力。

对于专案来说，合规能带来什么好处？

一方面，合规可以提高专案的信誉和合法性，增加使用者和投资者的信心和参与度，并且促进整个行业的健康和可持续发展。另一方面，合规也可以避免或减少与监管机构的冲突和纠纷，保护专案和使用者的权益，防止被禁止或限制。此外，合规还可以促进与传统金融行业的融合和协作，拓展更多的市场和机会。

目前来看，加密货币行业的全面合规面临诸多困难和挑战。专案实现合规运营也有自己的拦路虎：各地不一的监管政策。专案可以采取什么措施可以规避监管的风险呢？

监管之下的全球增长策略

因地制宜

加密货币行业的专案需要根据不同的市场和使用者，提供不同的服务和产品，或者为某些国家和地区使用者提供专门的平台和版本，以符合当地的监管要求和使用者需求。例如，BitMEX 为了减少受美国法律管辖的风险，不提供美元或与之相关的稳定币交易对，如 USDT 或 USDC 等。

建立专业的法务团队

通过专业的法务团队研究和分析各个市场的监管环境和要求，为专案的合规性提供咨询和指导，处理可能出现的法律纠纷和风险，以及与当地的监管机构和律师事务所保持良好的沟通和合作。比如最近接替 CZ 成为 Binance CEO 的 Richard Teng 就是一位拥有 20 多年金融监管经验的专家。

延伸阅读：币安新任CEO 发声明「 我们会活下来」；Richard Teng 是谁？为何让 CZ 钦点接班？

确保公司结构和运营在监管友好地区

因为各地监管力度各异，专案还可以考虑将总部、伺服器和运营都转移到政策友好的地区。比如，加密货币交易平台 FTX 曾经将总部从香港迁移到巴哈马，原因是巴哈马对加密货币的政策更加友好、宽松。

对于加密货币这个刚刚起步的行业来说，大部分专案的组织架构扁平，人员简练，团队资金有限，很难开展因地制宜、招募专业的法律团队，高管等策略。况且，像 Binance 这样配备专业法务团队都无法完全避免监管带来的风险，对于初创团队来说，完全避免是天方夜谭，只能最小化监管的风险：

遮蔽明确禁止的区域

尽管世界范围内，大部分国家对加密货币行业态度模糊，但有些地区已经明令禁止加密货币行业，是不得触碰的法律红线。对于小的专案来说，与其推出不同服务和产品满足地区需求，直接禁止该地区 IP 访问更符合效益。

全球化与本地化的平衡点

但是对于没有成熟的法务团队，刚刚起步的专案来说运营策略往往是粗放型。针对每个地区的精细化运营策略是不可能实现的。但目前监管日渐严苛，过度粗放的运营策略容易招致麻烦。

当专案人员、资金吃紧时候，无法推动专案大规模地区的合规，适当对运营的地区进行取舍：将大部分精力和资源投入到加密货币接受度更高的国家。根据 Chain Analysis 今年 10 月份释出的 The 2023 Geography of Cryptocurrency Report，目前使用者加密货币接受度的地区排名前 10 的地区：印度、奈及利亚、越南、美国等。

全球化增长，选择合适的地区，兼顾地区宗教文化差异，兼顾地区不一的监管政策，也许对于一个刚起步的专案来说工作量还是过量，适当运用工具能达到事半功倍的效果：

善用工具，事半功倍

在 Web2 增长平台是帮助专案增长的大杀器，互利的模式帮助很多专案完成低成本的使用者增长：Gleam 就是 Web2 领域里众多增长工具里杀出来的顶级专案。

Web3 也有自己的 Gleam：Galxe, TaskOn, Zealy 等。

这些 Web3 增长工具本身也处于这个行业，有些平台也发行了自己的代币，像 Galxe 的 GAL。每天在这些平台释出增长活动的专案数众多，这些平台自然会重视大方向的地区合规问题，在一定程度减少了监管带来的问题。

延伸阅读：Web3行销如何逆风起势：别忘了增长平台

在帮助专案实现高 ROI 的使用者增长外，这些平台也在合规上再加了一重保障：部分增长平台增设了使用者自定义限制地区的功能：在释出活动时候，既可以选择限制某一地区 IP 不能参与，也可以限制只有某地区 IP 能够参与。

加密货币行业终将迎来合规，这是行业内的共识。但当下各地的监管政策不一，意味著行业内的专案在未知水域中继续前行，现阶段对于初创专案来说就是八仙过海，各显神通之时：自己专案的未来不仅取决于对地区监管政策的遵循，还需要充分利用工具，适应加密货币海域不断变化的潮流，积累自己的使用者资本。